曩昔兩周，從廣東中山到泰國曼谷、再到美國硅谷，柱石出資人郭宏才在太平洋上飛出了一個大大的對勾，尋覓國內外優質的區塊鏈項目。硅谷電線桿上滿眼的區塊鏈信息，都影響著這位我國聞名的區塊鏈出資人。他計劃在2018年再投1000個項目，并在朋友圈表態稱“持續干，不要慫”。

同一時刻，我國區塊鏈項目亦來云創始人陳榕在硅谷出席了北美區塊鏈協會NABA的一月碰頭會；而在北京某組織年會上，他的合伙人韓鋒與老友徐小平就區塊鏈展開了7問比武。

1月25日，NEO項目CEO達鴻飛（達叔）從飄雪的上海飛往舊金山，開端籌備第一屆NEO DevCon，意在為NEO積儲更多開發者力氣。

次日（26日）上午10點，火幣點卡套餐HT第三次開搶，西二旗某大型互聯網公司作業室里，林平打開了火幣Pro的網頁，只是32秒后，2865萬額度便被搶購一空。

這兒是全球最活潑的區塊鏈商場。

雖然閱歷了此前的ICO叫停風波，迅雷“鏈克”和人人網ICO也以折戟收場，但在區塊鏈的攪動下，已近固化的我國互聯網正重返“不確定即為可能”的年代：螞蟻金服技能實驗室宣告敞開區塊鏈技能；百度金融推出使用區塊鏈技能的買賣所ABS產品；曩昔一個半月，360、京東、萬達、美圖、暴風等上市公司密布入局區塊鏈，領域觸及云效勞、食物溯源、內容、游戲等多個領域。

斯坦福大學終身教授張首晟教授以為，區塊鏈創造了一致體系，人們在這兒取得了信賴和新的協作機遇。在區塊鏈體系中，中心化途徑被 P2P 的區塊替代，人們能夠用通明的算法界說社區里的游戲規則。

威脅在機遇、崇奉、狡黠、貪婪與冒險之下，越來越多我國的草根、精英、本錢投身區塊鏈大潮中。他們堅信“假如你尋求的方針恰如其分，那么這一切都會朝你走來，報答你的正確性�！边@是天才杰西.利弗莫爾的話，那是1901年， “不確定即為可能”的華爾街年代。

本錢亂舞：出資、投人、投機

在未來很長的一段時期內，許多區塊鏈項意圖概念都只能停留在“期貨”，但本錢卻對此趨之若鶩，數字錢銀的鼓起，造就了這一波區塊鏈出資熱潮。

“不出資，光站臺，叫背書”，業界人稱“寶二爺”的郭宏才通知騰訊深網（微信號ID：qqshenwang），這是圈內前期盛行的“投行事務”，由名人出面幫項目方發行數字錢銀，完結“上市”。

在幣圈，這種事務是收費的，付出方式包含代幣和法幣兩種，創業公司往往更期望給代幣。寶二爺是最早做這門生意的，后來外溢到VC圈，薛蠻子等出資人的名人效應將幣圈帶入大眾視界。

ICO被撤銷之后，“投行事務”變得低沉�，F在，寶二爺便從“投行事務”轉到了柱石出資：即經過出資取得區塊鏈項意圖私募比例，以及相應的代幣。在拿到出資人的資金后，項目方需求自己在買賣所進行發行代幣的操作。

上一年9月4日，央行聯合七部委下發防備代幣發行融資危險布告，ICO亂局收場。多為圈內人士對深網表明，9.4布告后，各大買賣所的上幣門檻大大提高，一大批圈錢為主的空氣項目失掉了生存空間，這也在客觀上約束了站臺的效果。

“買賣所上幣都是明碼標價�！睂毝�爺說，現在項目靠走聯絡發幣是行不通了，得先靠項目自身價值拿到組織出資。

這不是一個簡略簡單的過渡。夾雜在“出資”與“投行事務”之間，幣圈的出資場里還存在著一門更為含糊的生意。

JACK曾是一個游走在線下項目方和線上炒幣群之間的靈敏人物：從項目方那里得到比例，然后散到微信群里，對散戶變相私募。

他向深網泄漏，許多做背書的組織或許個人，會有意含糊自身與項目方的聯絡，讓散戶誤以為他們真的出資了。

“有點考慮才能的韭菜常常困惑，有的項目顯著不太靠譜，可白皮書上怎樣還有聞名組織？”JACK說，這樣的組織很可能沒有投錢，就是站臺方拿到了項目代幣后的一種默許。

監管趨嚴之后，JACK不碰和“代投”沾邊的事了，相關的事務轉到了海外朋友手中。使用人脈和途徑的堆集，他開端下沉到更大的生意中去——第三方孵化器。

此前，比如幣安、火幣等大型買賣途徑設立了自己的孵化器，孵化區塊鏈項目，并扶持項目代幣上買賣所，但對其公允性的質疑一向未曾停歇。

寶二爺信任好的項目不需求進入任何買賣所的孵化器。從孵化器里出來的項目，很難得到其他買賣所的認可，而孵化器里欠佳的項目全賴買賣所資源，也很難被推起來。

“現在這種孵化模式，買賣所推出的孵化器正逐漸失掉商場�！痹谒�看來，此前粗野競賽形成買賣所會集做孵化器，不過現在大的買賣所都在逐漸拋棄這類孵化器事務。

買賣所的表態顯得很“中立”。幣安官方對騰訊深網表明，幣安上線項目經過率缺乏1/100，遵從匿名審閱機制，在經過審閱前不做商務交流，以躲避‘聯絡戶’�；饚啪W首席戰略官蔡凱龍則泄漏火幣現已出臺名為smartchain 的諾言評分，堅持中立。

買賣所的約束給了Jack這類人機遇。

“會講故事、會做盤、有途徑、有人脈、懂上幣就行”，Jack覺得做孵化器沒什么門檻，對技能要求有限，重要的是懂“規則”。

JACK手里存著一堆項目，自媒體成了他的新獵物。他想借著區塊鏈自媒體的文章，為自己的項目打氣勢，或許拉作者來寫通稿，做白皮。JACK說，大部分項目方找自媒體的時分，只想給代幣，不給現金 "空手套白狼唄�！�

好故事是第一步。Jack會參考國外的區塊鏈項目類型，對標下國內的既有產品，選擇有事務重合的企業，自動談一些有故事遠景的項目。

國外的區塊鏈項目品種豐富。據CB Insights核算，2014年至2017年三季度末，征集金額超過50萬美金的134家區塊鏈初創公司的主營事務分布于財物辦理、金融效勞、錢包、假貸、付出、買賣、眾籌、bo彩、猜測商場、交際、積分、穩妥、物聯網、核算存儲以及底層基礎設施建造等。這些都成了JACK的項目藍本。

JACK最垂青的是項目能夠包裝出來與區塊鏈有關的故事，技能上則籠統包裝成“在以太坊上跑智能合約”，以靠近區塊鏈。他知道即便項目實踐落地用不到區塊鏈的技能，二級商場上依然會有韭菜配合。

“你終究的意圖是送項目上途徑，然后做高市值，不是嗎？”Jack說。

面臨這樣的問題，另一位第三方孵化器的擔任人Ben給出了不同的回應，“假如你把孵化器當成一個口碑、一個品牌在做，仍是要結壯一點�！�

比起Jack的幣圈草莽出身，Ben是受過傳統VC熏染的一派，他期望自己的區塊鏈項目孵化器能夠成為“小而精”的代表。和Jack相似，Ben也以為能找孵化器的項目，技能要求的確不會太高，“但這不是說孵化器做出來的都是空氣�！�

他在逐漸樹立自己的量化體系，無論是商場分析、市值辦理、途徑投進乃至私募分發，都有依據。Ben在開掘和接手項目時的一個原則是初始項意圖確有用戶堆集和實踐需求，不能憑空構建一個場景來忽悠。

Ben發現，許多找上門的項目質量都不抱負�！笨催@樣的項目就是浪費時刻�！瓣P于這類空氣項目，他會直接打回去，不再賺這單費用。

“有幾個信得過的朋友推過來的項目，我會認真看，和項目方聊得對路時，自己也會私募一些�！� Ben覺得做孵化器也是在“投人”，關于靠譜的項目，會在PR、上幣和后期的市值辦理上多投進資源和精力。

和許多第三方孵化器相同，Ben堅信傳統VC在區塊鏈這個圈里是玩不起來的，LP的約束太多了。Ben通知深網，許多漂白類的基金是不能經過VC出場的，“當然，有的VC也暗里建立一個Captical Fundation（基金會），獨自來做�！�

全球范圍看，傳統出資機并沒有缺位。CB Insights核算出全球10大區塊鏈出資VC組織（2012-2017），其間DCG（Digital Currency Group）以參加了75家區塊鏈公司合計100次出資居首，緊隨其后的是Blockchain Capital和 Pantera Capital, 方式包含股權出資和ICO。

國內VC組織對此顯得更為低沉。事實上，許多項目方關于VC本錢的涌入持有非常謹慎的情緒。VC以基金方式出資項目后，往往會拿到10%——15%的項目代幣，無疑成為最大莊家之一，項目上幣之后，這類莊家行為能夠影響代幣的價格走勢。VC天然靠退出獲益，這類集體對價格靈敏，也很簡單造出新的價格泡沫，最后接盤的就是二級商場的幣圈韭菜。多位業界人士通知深網，一些VC在拿到幣后，并不簽訂鎖幣協議，能夠直接在二級商場買賣。許多新入局的VC依然比較興奮，看到幣價上漲7-10倍左右，就會急于套利，仍是比較傳統的玩法。

但無論怎么，本錢之間的劇烈競賽現已圍繞那些“香餑餑”項目展開。

曩昔兩個月，張磊的項目便成了這樣的香餑餑，相關議程現已排到了春節后�！皰靷�‘免見牌’，有點受不了�！�

張磊是YeeCall的創始人，主營跨境通訊，3000萬注冊用戶以移民為主。他的YEE生態區塊鏈項目正樹立在這樣的用戶基礎上。更早的時分，他將自己創立的點心科技賣給了老東家百度。

從未來開展的視點動身，張磊更心儀工業本錢。他正在和清華系的工業本錢交流，包含與清華企業家協會商談全球第一筆數字并購。張磊以為工業本錢能夠讓區塊鏈在工業中敏捷落地去使用，錢關于項目自身來說不是問題。

“好多人都不看技能，咱們其實挺悲傷的�！� 張磊最自傲Yee的白皮書，詳細寫了中心的技能內容。張磊說，2016年之前區塊鏈以研討性質居多，有需求的企業也是外包開發，ICO亂象之后，幣圈許多投機者炒作帶起了財富效應。

同樣期望作業回歸技能沉積的，還有NEO項目創始人達鴻飛。圈里人習慣稱這位80后為“達叔”，現在，NEO被遍及以為是亞洲最好的公有鏈項目之一。

“大家應該更多的重視到技能自身上來�！边_鴻飛覺得有必要清晰區別財物泡沫與科技之間的聯絡，區塊鏈商場越是投機空氣稠密，越是需求技能實力雄厚的團隊作為項意圖支撐，專注于項意圖基本建造。

去除工業泡沫也是出資人的等候。

“幣圈和區塊鏈圈是彼此相關的，按捺過度投機的最好辦法就是敞開牌照，擬定有用的法律辦理�！狈撼潜惧XCEO陳偉星通知深網。上一年9月，這位曾成功出資快的的年青人，僅用了10分鐘就決議入局幣安的pre-A輪融資。

談及區塊鏈和幣圈商場的聯絡，國際區塊鏈基金會比特幣大使Willson Lee對騰訊深網表明，區塊鏈和幣圈是聯絡在一起的，關于區塊鏈來說，代幣價格是一個很重要的點�！耙粋�很實踐的問題是，許多人會由于項目代幣的價格漲上來了，才會重視你。而為難的是，許多好的項目價格紛歧定能跑出來�！盬illson Lee坦言，我國商場相關于全球略顯煩躁，關于區塊鏈項目來說，除了真的價值之外，還要重視幣圈商場的行情實踐，讓項意圖代幣價格標準在一個合理的區間之中。

“一刀切的方針是不合理的，咱們需求細則�！睂毝�爺盼著監管細則趕快落地�，F在，對站在明處的出資人和頭部項目方來說，作業監管細則成了他們最為迫切的需求。

項目大PK：精英派與投機者的賽跑

一次打臺球的時分，張磊俄然萌發一個主意，經過豬臉識別來獲取飼養豬的ID，再以區塊鏈技能為豬的ID建檔。那是2016年，ICO仍是極客社區里的小故事，區塊鏈技能也未和token（代幣）劃相關號。

千禧之交的時分，張磊進入華為，以職場新人的心態閱歷了“不確定即為可能”的互聯網泡沫潮。2009年，張磊進入百度，擔任移動搜索事務。后來，張磊創立了點心移動，取得了立異工場的出資，該公司之后被百度收買。

“智能合約都不會寫，呈現了許多空氣幣�！鄙弦荒昴曛姓�值國內ICO迸發期，張磊擔任了幾個項意圖技能參謀，他發現許多團隊底子不會技能完成。憑借以太坊的智能合約，人們能夠編程，完成程序在以太坊上鏈條上的運轉，并享有區塊鏈技能分布式、去中心、不行篡改等特色。這樣的程序就是Dapp智能合約，相似于區塊鏈語境下的APP程序，它與以太坊的聯絡相似于App之余手機安卓體系。一個Dapp使用項目團隊不會寫智能合約，就好像寫對聯的文人不識字，上一年ICO泡沫之勢可見一斑。

YeeCall建立于新加坡， 3000萬跨境通訊用戶首要是印巴及伊斯蘭裔移民。上一年3月，區塊鏈聞名項目瑞波拋出橄欖枝，想為YeeCall接入瑞波體系，向用戶提供轉賬買賣測驗。有相似主意的還包含YeeCall的協作伙伴國際銀行，意圖是下降移民跨境轉賬手續費。

上一年國慶節，張磊在家閉關了7天，終究決議用區塊鏈技能來處理多國家、雜亂人群、雜亂環境的公正跨境轉賬問題。上一年12月份，張磊和團隊上線了一款虛擬錢銀轉賬錢包，計劃今年1季度把錢包集成到YeeCall中來。

在區塊鏈圈，一個項目團隊做出一款錢包，好像體操運動員完結了高難度系數轉體，客觀上是技能實力的證明。 除此，YeeCall還占著兩張主力——3000萬用戶基礎和場景。

“這個場景有必要是實在存在的，不是幻想出來的�！睆埨谡f，移民用戶想把錢寄回家，在轉賬中心排隊填單子，付出高額的手續費是很麻煩的作業。一起，許多用戶也沒有銀行卡，有手機付出需求。

從YEE生態的白皮書來看，張磊的團隊有自己的野心，從低端的鏈條YEE-Chain開端，籠統出網絡層，到錢包、游戲，再到一般的場景Dapp使用�！艾F在仍是在以太坊上來做，說實話，鏈的研制是以年為單位進行的�！睆埨谡f。

作為基礎設施，底層公有鏈的開發需求實力。雖然硅谷在此類項目上處于占據優勢，但我國的聲響并未被吞沒，NEO就是其間之一。

NEO是我國現在底層公有鏈項意圖代表項目：一個使用區塊鏈、數字身份、智能合約等技能對數字財物進行自動化辦理的底層區塊鏈協議，其前身是小蟻。

NEO和以太坊都觸及“智能合約”，常被韭菜混在一起。事實上，兩者的道路完全不同。達鴻飛通知騰訊深網，NEO需求智能合約技能，但不如以太坊完善。以太坊以智能合約來創立數字財物的發行標準，但短缺的是數字身份認證機制。

“把NEO比方成啤酒不合適，應該是黃酒�！闭劶芭菽�與啤酒同在的區塊鏈商場，達鴻飛期望NEO能夠在時刻中凝集價值，取得開源愛好者和極客的參加認可。

在這個冬天的區塊鏈大潮中，底層區塊鏈層面也呈現了其他的我國聲響，如海歸技能派陳榕和他的亦來云。

在清華大學和伊利諾伊大學完結學業后，陳榕于1992年入職微軟研討院操作體系組。2000年，陳榕規劃研制了一套操作體系，命名亦來云。2017年后，陳榕聯合韓鋒，把亦來云開展成一個結合區塊鏈技能的分布式互聯網操作體系，也就是亦來云4.0。

“寵物貓這款小游戲，有獨立身份認證的500萬只貓，養在一個以太坊核算機上，可是后來由于算力缺乏呈現了擁堵。 但假如500萬只貓養在500萬個手機上，就是另一回事了�！标愰乓詾�，區塊鏈核算機的研制不應和Dapps開發混為一團，這實踐上沒有必然聯絡。

亦來云首要處理區塊鏈現有技能的兩個問題，即主鏈核算才能上限問題，以及區塊鏈技能支撐用戶場景問題。他對騰訊深網表明，以太坊使用的算力需求都是跑在鏈上，與以太坊不同的是，亦來云是一種根據區塊鏈技能的運轉環境，和移動終端（如手機）的算力是正交的，能夠借用，從而將算力從鏈上延展到不同方向。

合伙人韓鋒同是清華結業。他信任此前的付出手法都是中心化的，用戶的消費數據會集在某一組織手中。在區塊鏈技能的語境下，用戶的身份認證是一個更自主的行為，去中心化特色也確保將數據回歸為用戶的權力。

韓鋒是亞洲區塊鏈DACA協會秘書長，此前是NEO的天使出資人。 23日，韓鋒與徐小平就比特幣問題展開了一場7問7答。兩人從來交好，在“聊天記錄微信走漏工作”曝光之后不久，徐小平還參加了亦來云的一個閉門會議。

在區塊鏈圈，凡有過硬技能加持的項目，往往可先得一張“靠譜待查”的通關卡。比起這類不懼鎂光燈的項目，更多的項目選擇故意低沉。

“項目低沉大概率是由于不敢多說，說多就漏�！鄙弦荒晗奶�，陳池一頭扎進ICO狂潮，攢了項目，拉了融資，想著大干一場。94布告后，陳池回購了代幣，一邊避風頭，一邊等機遇。

現在，陳池的身份是孵化器作業室擔任人，整個作業是個4人團隊，淺顯講就是幫一些想入局區塊鏈的企業“搭車”。他通知深網，許多企業不清楚怎么讓主營事務夠上區塊鏈，需求他這樣的參謀幫著“造”一個場景。

許多ICO項目曾經的參加者都干起了“孵化器作業室”的活。陳池很了解買賣途徑上幣的門路，“許多時分，你哪怕只要一個詳細的實踐項目，哪怕是個手機APP， 都能夠上幣�！彼�說，這意味著項目場景紛歧定需求馬上區塊鏈化。

“避險首要是避開公募�！标惓卣f，9.4布告之后只準組織私募，當然，也有許多拿了比例的代投存在�！爱斎贿@就是企業自己的危險了，越大的企業越承擔不起�！�

周鴻祎害怕這樣的危險。1月8日，一個名為Show.One的直播類網站的上線了名為“秀幣”的代幣。Show.One的擔任人胡震生在數個群里發送秀幣紅包，空投秀幣糖塊。第二天，秀幣在OKEX上線。

1月16日，Show幣上線8天后，前花椒直播成員胡震生迎來了現花椒直播股東周鴻祎。因質疑胡震生的發幣行為標準涉嫌變向ICO，周鴻祎在朋友圈責備胡震生頂著花椒名義發幣，并稱“你現在做ICO有爭議，更不要把花椒卷進去�！睂Υ�，胡震生透過微博稱，秀（showone）和花椒并沒有聯絡，但并未對周鴻祎責備的ICO問題作出回應。深網據此采訪胡震生，對方予以回絕。

在趨嚴的方針下，越是口碑好的項目，越介意合規性。NEO自動規劃了全球第一次的可退回ICO，其時約一半的參加者來自于海外。從2016年9月7日ICO截止到10月17日NEO主網上線期間，一切參加者都能夠選擇全額退回已投入的比特幣�！�15人合計退回了50.308個比特幣。這一全球創始的退回機制維護了參加者的權益�！� 達鴻飛說。

個人出資者窘境：All in 仍是Stand by？

面臨魚龍混雜的區塊鏈項目和代幣商場，個人出資者要在其間找到自己的致富之道變得益發困難。

1月26日上午10點，林平盯著火幣pro的頁面，狂點鼠標。32秒后，2865萬額度被搶購一空。這是林平第三天搶購火幣HT點卡失利，坐在西二旗某大型互聯網公司舒適的作業桌里，他悄悄吐了一聲“我去”。

“我想過給她最好的浪漫，是送她一枚比特幣�！绷制降娜肴�啟蒙教師王誠也沒有搶到。不比林平的憤憤不服，王誠歸于“吃過肉”的那一撥人。他自以為不是二級商場上追盤的幣圈韭菜，而是顆“鏈圈韭菜�！边@兒的鏈圈，首要指區塊鏈圈。

自從2015年偶爾結識了比特幣，他就成了一個“布道者”——捉住一切機遇向親友推行比特幣�！把哉摽磪^塊鏈就像教會看哥白尼的日心說，之前多少人說我是傳銷的，挺好笑�！�

現在，王誠是個“mini”出資人，趕上了一個項意圖私募�！坝屑寄芸�，有團隊做推行，有算力和途徑支撐，是個好項目�！蓖跽\說，身邊的小韭菜許多都是工科布景的90后，是“技能崇奉”前驅，財富尋求在后。

在出資該項現在，王誠被約請參加了項目方的碰頭會，與創始人面臨面交流。聞名的創業者在上面講PPT，下面有人站起來就質疑。王誠發現提問的許多是教育程度杰出的年青人，有來自BAT的、有券商的、有廣告公司，從技能到產品，還有高管助理，各方面的問題都有。

王誠聽下來，心里打上了靠譜兩字，“投”。

還有比王誠更熱切的出資人，把自己的作業未來也all in進去。

何牧決議辭掉國企作業，參加自己出資的項目方。他現在還掛著本職作業，可是首要的精力現已傾斜到項目上來了，兼職的獎賞就是項目代幣。 被問及自己是否同為隱形富豪，何牧擺起手，“大頭肯定是項目方那些人拿走了，頂多是個了不得的韭菜�！�

何牧有個專門的炒幣微信號，朋友圈都是幣友，他近來發現這個號的朋友圈全成了隱形富豪，首要信息不外乎換車、換房、送孩子出國冬令營。何牧曾在社區里結識了一批珠海的幣友，這些人的朋友圈簡直曬的都是澳門賭場。半個月前，作為幣圈新富的流連之地，跟科技聯絡不大的澳門乃至舉辦了一場尖端咖位的區塊鏈盛會。

像何牧這樣的兼職者，在項目方、第三方面孵化器、參謀團隊中十分常見。年青的出資者們急匆匆地跨出了一條腿，另一條腿還在原單位的大門里。

女出資者郭倩倩以為以代幣為酬勞的兼職是現在區塊鏈項意圖暫時趨勢。事實上，她知道的許多項目方的創始人或聯合創始人，也未必都all in在一個項目上，會兼顧著手里其他公司的事務。

與何牧相似，郭倩倩也在猶疑要不要all in區塊鏈，參加創業大潮。她堅信區塊鏈是顛覆性的，但不盡信區塊鏈的從業者。這個作業有啤酒也有泡沫，郭倩倩憂慮自己沒喝到啤酒，吃了一嘴泡沫。

“最開端大手筆投進去取得財富自在的那些人大可all in了，有顧及的都在Stand by�！彼�感覺自己的常識和信息紅利正一點一點被盜走、被揭露，猶疑的時刻底限正在迫臨。

假如來年大公司的年青人都辭去職務去搞區塊鏈，我一點也不稀罕，究竟許多韭菜出資人自身就是區塊鏈工業的需求人才�！焙文琳f，能不能成功，除了選作業的眼光，更多的仍是命運。

此前火幣首席戰略觀蔡凱龍就在媒體碰頭會上，揭露召喚人才參加火幣。據深網了解，關于一些聞名度有限的項目方，招人現已是一件時時刻刻都在進行的作業�！按笃髽I任職的出資人、自家親戚的孩子、連合租的室友都沒放過”，一位年青的項目擔任人自嘲。

這群不甘寂寞的韭菜，很快會成為區塊鏈第一批血液。如本文最初所說，在區塊鏈的攪動下，已近固化的互聯網商場似重回“不確定即為可能”的千禧年代，但未來等候他們的，同樣是并不確定的結局。